华尔街分析师刚刚在几周前对2025年底10年期好意思国国债收益率作出预测，当前仅过了15天，他们已开动上调这些预测，泄露出债市波动的不安心扉。

　　周三，10年期国债收益率降至4.653%，创下自客岁11月以来的最大单日跌幅。而在周一，该收益率收于4.802%，为一年以来的最高水平。这次收益率下降是因为中枢通胀率数据低于预期。笔据FactSet的数据，12月中枢通胀率为3.2%，低于分析师的预期，并低于11月的3.3%。

　　尽管各大华尔街银行对通胀数据的指摘尚未十足公布，阛阓多数以为收益率可能会在较长本事内守护高位。周二，好意思银证券的利率策略团队(包括Mark Cabana和Sphia Salim)将10年期收益率的年底预测从11月时的4.25%上调至4.75%。

　　好意思银证券的经济学家默示，他们以为好意思联储不会在本轮经济周期内进一步降息。这一不雅点是在上周五12月劳动发达强于预期后建议的。摩根大通也在上周五将10年期收益率的年底预测从11月26日的4.25%上调至4.55%。该行公共利率策略哄骗Jay Barry指出，他们臆想好意思联储本年仅在6月和9月各降息一次，而非每季度降息一次。

　　此外，Barry还提到，期限溢价的上升是另一个迫切身分。期限溢价是投资者在投资弥远债券而非短期债券时条件的稀奇抵偿。这一溢价的加多与阛阓对政府债务刊行量加多的预期密切有关，尤其是接头到特朗普政府打算的减税计谋可能导致国债供应量上升。

　　尽管周三的通胀发达短期内对收益率的获胜影响有限，举座通胀压力仍在加多。12月举座价钱同比高涨2.9%，高于11月的2.7%。当月环比高涨0.4%，也高于11月的0.3%。

　　德默契银行宏不雅策略师Henry Allen默示，大量商品价钱的高涨正推升通胀压力。举例，玉米期货价钱达到2023年12月以来的新高，布伦特原油价钱也初次浮松每桶80好意思元，为三个月来的最高水平。

　　此外，好意思国当选总统特朗普禁锢试验的关税可能进一步推高价钱。商讨机构多数以为，这些计谋将加多通胀压力。

　　德默契银行在客岁11月15日的臆想发达中预测10年期国债收益率将于2025年上半年达到4.75%的峰值，并守护这一预测。但该行同期指出，期限溢价上升可能导致收益率守护在4.75%或更高水平。

　　 Jim Bianco，Bianco Research总裁，对收益率的预测则愈加悲不雅。他臆想10年期国债收益率改日的平均水平将达到5.23%，高于2023年的最高值。这一预测基于弥远通胀率达到3%的假定。

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　　另一位分析师，Academy Securities宏不雅策略哄骗Peter Tchir，在1月5日将其短期收益率主义上调至4.75%，原理是政府债券刊行量雄伟。

　　尽管周三的收益率下降看似利好翁雨澄 肛交，阛阓不雅察东谈主士多数以为，这种情况可能不会抓续太久。